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富时罗素更新纳A进度 外资增配A股长期趋势不改

中国本钱市场对外开放提速,外资增配A股将成为潮流。

10月15日,国际有名指数公司富时罗素表示,将于2020年2月21日宣布纳A第一阶段第三批次的初步结果。加之MSCI日前发布将科创板纳入指数斟酌范围,国际紧张指数纷繁把眼光投向A股。A股资产代价以及设置设置设备摆设摆设潜力,在国际市场正愈发获得认可,外资增配A股将是经久趋势。

A股纳入因子稳步提升

据懂得,富时罗素举世股票指数系列半年度评议的初步结果将于2020年2月21日(周五)宣布。这次评议将调剂举世指数系列中的部分指数,同时也将A股的纳入因子提升至25%,完成富时罗素A股第一阶段第三批次的纳入。这意味着富时罗素纳A第一阶段第三批次纳入的初步结果将于2020年2月21日出炉。

据懂得,按照富时罗素指数调剂的流程,初步结果确定之后,富时罗素还将根据市场环境来修正初步结果,终极纳入名单要到指数生效日才能确定。

富时罗素指出,2020年2月20日(周四)是A股个股新加入到举世指数系列指数的截止光阴。在此之前相符指数纳入前提的个股仍可被新加入响应指数。在此之后,富时罗素将不再新增A股加入响应指数。

富时罗素在2018年9月公布的A股纳入相关指数的规划显示:2019年6月,A股以5%纳入因子首次纳入富时罗素指数;2019年9月,A股纳入因子由5%升至15%;2020年3月,A股纳入因子将由15%升至25%。第一阶段纳入整个完成后,A股在富时罗素举世股票指数和新兴市场指数中的权重将分手提升至0.57%和5.57%。

川财证券表示,富时罗素指数纳入第二步估计为A股带来约300亿元被动跟踪资金。根据富时罗素官方数据显示,跟踪富时罗素举世股票指数体系的资金约为1.7万亿美元,被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约80%-85%,主动式“参考跟踪型”指数基金占15%-20%。

举世占比被严重低估

近期,国际有名指数公司对A股可谓“青眼有加”。北京光阴10月10日,明晟公司(MSCI)看护布告称,自2019年11月份起,相符标准的科创板证券将可被纳入MSCI举世可投资市场指数(GIMI)。

MSCI董事总经理倪天赐(Theodore Niggli)近日在第三届CFA Institute中国量化金融峰会上表示,假设把中国A股完全包孕在MSCI新兴市场的指数傍边,中国股票的权重将占到MSCI新兴市场指数的40%以上。假如MSCI市场包括成长中国家和蓬勃国家的市场指数,那么,美国占到更高的百分比。

从举世经济来看,中国GDP占举世GDP或者说经济敞口的权重是16%,但在股票指数中仅占加权总数的4%。

“从未来的成长看,没有来由说中国的本钱市场和GDP在世界的权重会差这么多。”倪天赐强调,经久来看,流畅市值加权要领并不能够代表一个国家在举世经济中相对长远的份额,然则投资者也会斟酌其他的投资。

中国股票在举世股票资产中比例仍具潜力。倪天赐觉得,现在中国股票权重在新兴市场基金傍边仍旧是被低估的,合营基金很少将中国A股进行一个更高的匹配和权重,今朝中国A股在举世设置设置设备摆设摆设比例低,大年夜多半可能是受到了合营基金对照守旧的影响。但越来越多的投资者在中国进行更多关注和设置设置设备摆设摆设。

在倪天赐看来,中国A股市场是MSCI不能漠视的一部分。“把A股加入MSCI的新兴市场指数,不会对全部新兴市场指数可持续性孕育发生紧张影响,但假如拿掉落的话带来的颠簸反而更大年夜。以是加入中国指数的新兴市场是对拍照宜的策略,会使得全部风险状况有所下降”。

外资增配是经久趋势

为何仍有相称多的投资者对付A股设置设置设备摆设摆设比例偏低?

倪天赐解释称,中国GDP的增长、中国经济的成长都创造了令人惊讶的成就,但中国股票市场现在的问题并没有像经济成长一样带来相同增长的趋势。从2016年、2017年以来,中国A股体现不及其他新兴市场的体现。

国盛证券研报显示,外资入场尚在低级阶段。从空间上看,当前外资在海内市场占比仅为3%阁下,远低于日韩等市场普遍15%以上的比例,A股在举世市场中仍处于大年夜幅低配,国内外资占比仍将继承上升。11月尾MSCI年内第三次扩容将吸引约2000亿元增量资金入场,外资增配A股的经久趋势难以改变。

放眼未来5-10年,倪天赐估计,投资中国的积极基金数量会有显着的上升。这意味着对付本日的资产治理者来说,在未来5-10年积极去中国市场深耕,得到的时机将对照大年夜。举世越来越多的投资者将自己资产傍边的5%-10%设置设置设备摆设摆设中国A股,假如这个比例增添的话,信托未来带来的回报会更大年夜。

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